北京股商安徽分公司美国通胀加速上升正规美联储面临挑

  北京股商安徽分公司美国通胀加速上升正规美联储面临挑战
  上周，华尔街的债券交易以一种有趣的方式结束：尽管CPI和PPI不断上涨，但固定收益市场表现出了通胀预期下降的收益率曲线。
  债券收益率——长期利率——由实际利率和投资者对持有较长期固定收益资产的通胀溢价组成。通胀溢价反映了买家对价格稳定的预期，因为他们在寻找通胀调整后的投资回报。
  因此，从表面上看，当前的收益率曲线意味着，债券市场相信美联储的货币政策，在可预见的未来将通胀控制在可控范围内。一种不那么讨人喜欢的观点可能是，投资者预期美联储将默许经济低迷的增长前景。
  美联储有几件事需要考虑。首先，实际和有效的联邦基金利率为1.9%，当核心CPI为2.4%时，则为负。
  联邦基金利率是美联储直接控制的利率。在关键通胀指标超过或触及美联储中期通胀目标上限的时候，实际联邦基金利率为负或零。
  其次，随之而来的是，美联储的信贷紧缩步伐过于缓慢，无法应对劳动力和产品市场不断上涨的物价压力。
  第三，或许也是重要的一点是，美联储无法控制目前推动通胀的任何问题，并对商业信心产生了负面影响。
  这些问题是结构性的，但美联储将不得不对其影响作出回应，因为它们影响了其在产出、就业和价格稳定方面的使命。
  例如，劳动力短缺必须通过具体的人力政策来解决，才能使956万人中的一部分重新回到劳动力市场。美国的劳动力供应在过去12个月里没有变化。同期单位劳动力成本以每年1.6%的速度增长。